机构指出，瞻望下半年，跟着破钞电子旺季的到来和内资晶圆厂产能引申捏续推动，半导体行业景气度有望看护较好水平。可关切二季度功绩发扬出色的开荒、存储、CIS、封测等细分板块。

中枢逻辑

1.半导体销售额保捏增长，中国8月销售额同比增长27.5%。大家半导体销售额8月末端531亿好意思元，同比增长20.6%；1—8月累计末端3374亿好意思元，同比增长18.2%。中国半导体销售额8月末端166亿好意思元，同比增长27.5%；1—8月累计末端1190亿好意思元，同比增长25.1%。低基数下的温煦复苏，重复AI、新动力汽车等结构性需求拉动，2024年以来的半导体月度销售额同比捏续增长，中国半导体销售额增速高于大家水平，低谷后迎来反弹。

2.2024年第三季度半导体板块全体末端较好增长。2024年一季度到三季度，半导体行业筹商上市公司的买卖总收入为3776.91亿元，同比增长22.84%；归母净利润为257.31亿元，同比增长42.58%。2024年三季度单季度买卖收入为1371.48亿元，同比增长20.88%，环比增长6.09%；归母净利润为97.38亿元，同比增长46.73%，环比下落2.21% 。2024年三季度单季度毛利率为26.69%，同比增长1.21pct，环比增长1.27pct；2024年Q3单季度净利率为6.86%，同比增长1.38pct，环比下落0.26pct。

3.半导体产业需求汇注在手机、PC、平板、办事器等传统限度，受宏不雅经济初始较为关节；同期智能穿着、AI更正、XR等新式科技产物不休更正发展初始行业需求总量与结构朝上发展。需求身分是组成现在周期拐点的关节变量，现时大家的手机、PC、平板等破钞电子占据需求的70%阁下比例，这些产物始终销量相对敷裕，2024年H1全体弱复苏，其中手机一季度到三季度累计同比为6.34%，手机复苏力度相对较大。新动力车、AI办事器、智能穿着等科技产物增速相对较快，或是初始行业需求角落增长的关节卑劣。全体看，2024上半年或看护弱复苏趋势，2025年跟着海表里的经济复苏，半导体产业需求或者率有所好转。

利好个股

星河证券指出，半导体行业板块经验集诊断治，多种迹象标明半导体行业周期上行。对于半导体材料、开荒和封测板块，现时具备竖立价值，忽视关切半导体材料公司：华海诚科、雅克科技、清溢光电、江丰电子；半导体开荒公司：朔方华创、拓荆科技、中科飞测；集成电路；封测公司：通富微电、长电科技。

华福证券指出，半导体见解，忽视关切中芯海外、华虹公司、长电科技、通富微电、华天科技、晶方科技、甬矽电子等晶圆制造及封测阵势；成本开支及自主可控，忽视关切上游开荒、材料及零部件，如朔方华创、中微公司、拓荆科技、新莱应材、昌红科技、鼎龙股份、江丰电子、正帆科技、天准科技、南大光电、石英股份、好意思埃科技、好汉电气、腾景科技、精智达、骄成超声等。

本文骨子精选自以下研报：

华福证券《电子行业周报：半导体三季度功绩亮眼，行业景气权臣高涨》

星河证券《半导体行业月度阐述：半导体行业捏续复苏，估值竖立进行时》

财信证券《电子行业月度点评：需求温煦复苏，半导体销售额捏续增长》

东莞证券《半导体行业2024年半年报功绩综述：行业复苏趋势无间，Q2功绩末端增长》

东海证券《半导体行业征询框架专题阐述：产业周期峰回路转，内生成长翼振云霄》

校对：李凌锋欧洲杯体育